貶值振興經驗的下場

踏入新的一年，英國當地通脹率步步高升向5%大關進發，通脹加劇卻不代表整體經濟相應增長，英國除了極有可能成為首個G5國家宣布加息外，更有可能因高通脹導致經濟一厥不振。英鎊貶值的行動真的值得嗎？

貨幣貶值眾所周知會刺激該國的出口業務，全球多國特別是老美就希望藉此提高國內生產需求，從而增加就業，刺激經濟。我並沒有研讀過經濟學，但一個國家有出口當然亦有入口。簡單地想，出口的數量多了，貨幣貶值下總金額卻不一定多很多；入口的數量即使不變，貨幣貶值下卻昂貴了不少。刺激經濟未成，但國內自身物價走高必然先至。人民確是未見其利先見其害。

所以，貶值雖然可以於一定時間內有效地刺激經濟，但卻可能會帶來長遠的通脹問題，功不補過。不少國家在這場「貨幣戰爭」中視貨幣升值為洪水猛獸，但凡事實應從長遠考慮，不要急功近利。

英國通脹先行，美國通脹數據雖不高但應亦不遠已，英美加息週期看來必於2012出現？